“今天上午就做了200多单，最近几乎每天都处于爆单状态，早饭都没来得及吃，更没有时间去厕所。”4月25日，鳌头财经来到了重庆一家库迪咖啡门店，面对激增的订单，店员们应接不暇、加紧制作，在取餐台上，还有二十几杯未被外卖骑手取走的咖啡。

火爆源于补贴，今年3月份开始，京东强势进入外卖市场，高频次、低决策成本的咖啡茶饮赛道成为战火最先烧到的战场。在京东秒送上，库迪咖啡的生椰拿铁最低3.9元便可配送到家，低价吸引了大量消费者下单。数据显示，截至目前，库迪咖啡在京东上的单量已经突破3000万单。

并不是所有人都对这热闹的景象满意，有库迪加盟商表示，尽管外卖单量提升了，但到店少了，门店的利润率并没有显著提升，甚至有些下降；大量库迪店员也对陡增的工作量苦不堪言，纷纷在流量平台发帖，“库迪打工人要遭不住了”“我已经被京东折磨疯了”，相关帖子获得了不少库迪店员的共鸣。

在这场低价狂欢中，消费者薅到了羊毛，库迪品牌赚到了流量，京东外卖获得了声势，留下的只有叫苦不迭的加盟商、忙碌的店员，以及补贴退坡后不确定的未来。

单量激增谁受损？谁受益？

在不同的视角下，对于低价竞争有不同的感受，最对此喜闻乐见的是消费者。最低3.9元一杯的咖啡着实收获了不少消费者的青睐，不少消费者选择了外卖下单、门店自取的方式薅羊毛，在价格浮动机制下，甚至出现了“夜猫党”在平台蹲守下单。

也有不同的声音，一方面，单量的激增暴露了库迪的运营和供应链短板，一些门店因物料短缺、员工人效等问题，无法面对订单激增的压力选择退出京东平台，因此受到影响的消费者纷纷在社交平台上吐槽，有消费者表示，其在京东秒送的各个库迪咖啡店铺均无法下单。

另一方面，京东似乎也没有准备好平台单量的暴增，不仅出现过系统异常的情况，配送运力也存在缺口，这无疑影响了消费者的体验。有消费者表示，其在晚上21:16下的单，配送时间则排到了第二天早上8:48，而该名消费者家距门店仅1公里。尽管就在前几日京东宣布将再招收不低于5万名全职外卖员以补充运力缺口，但短时间内该情况很难有效改善。

相对于暴露出来的小问题，平台和品牌方在低价竞争中获益更多。“对于京东而言，补贴打法带来了库迪单量激增可以形成经典案例，以此在入驻商家的竞争中获取更大吸引力，从而向外卖市场腹地更进一步。”行业分析人士向鳌头财经表示。

对于库迪咖啡品牌方而言，通过联营这一轻资产模式，其能从激增的单量中获取不菲的毛利抽点收益，与此同时也能在一定程度上提振加盟商们的信心，毕竟在刚刚过去的冬天，其部分加盟商销量惨淡，甚至出现了一波闭店转让潮。

谁在低价竞争中“受伤”？首当其冲的便是库迪门店的店员们，在小红书、抖音等流量平台上，大量库迪打工人“喊话”京东“应该对店员进行一对一补贴”，有店员表示，“以前一天就一、两百杯，现在一天1000杯，根本忙不过来。”

更加受伤的或许是库迪的加盟商们，3.9元一杯的咖啡冲量效果明显，但加盟商真能从中赚到钱吗？

加盟商“赔本” 库迪“赚吆喝”

简单地算个账，据加盟商透露，库迪咖啡的单杯材料成本为5到6元，4月25日，鳌头财经在京东秒送上下单了一杯生椰拿铁，单票显示价格为6.5元，实际支付价格则为5.9元，其中包含了1元的打包费。如此算下来，加盟商并未从这一单中赚到钱。

此前也有媒体对单杯利润进行过测算，一杯5.9元的咖啡在平台和库迪总部的外卖补贴下，加盟商到手一般为10元，单杯毛利率达到了45%，与此同时，单量规模的上升也能降低原材料的损耗，进一步提升利润。

事实却并非如此，有加盟商告诉鳌头财经，补贴分为外卖补贴和到店补贴两类，也并非所有的门店都能获得补贴。“多店加盟商获得的补贴力度较大，单店加盟商在这次活动中补贴力度并不大，单量确实涨了不少，但利润在原地踏步”。另一位珠海加盟商则表示，盈利主要来源于到店补贴，在现在的活动下，单量上去了但是堂食没有了，“基本就是不赚钱的”。

与此同时，库迪咖啡总部还通过毛利抽点的方式收取服务费，整体费率在15%左右，加之店面的运营成本，单量的激增并没有给加盟商带来同等幅度的利润增加。

换言之，3.9元一杯的库迪仍在赔本赚吆喝，赔的是加盟商，赚吆喝的则是品牌方。

更加值得警惕的是，屡屡把低价当竞争利器的库迪，或将被低价反噬。仍有不少加盟商表示，通过低价获取单量，尽管现阶段不赚钱甚至亏本，但能获得用户留存，后期再通过产品线提价后慢慢收回成本赚取利润。

“这样的想法有些天真，追着补贴来的价格敏感用户，在补贴退坡后的留存率有多少是个未知数。”前述行业分析人士向鳌头财经表示，“当库迪的产品回到9.9元的价格线后，现阶段大量涌入的用户是否还会买单？这是库迪加盟商们将面临的挑战。”

挑战到来的时间并不远，鳌头财经了解到，当下京东对库迪的补贴为每月2亿元左右，其大额券投放一个月后便会取消，呈补贴缩减态势，饮品补贴将挪腾至餐食品类。

“金主”调转方向意味着库迪的低价成本或将转移到加盟商身上，在此前9.9元的价格战中，便有不少库迪加盟商一直处于亏损当中，其中有人选择了闭店转让，在社交媒体平台上，充斥着大量全国各地关于库迪咖啡的转让帖。

现在3.9一杯的活动，又为加盟商们打造了一场“看起来很美”的短暂繁华。加盟商们需要警惕的是，未来如果还想实现这样的景象，已经降到3.9元的库迪还有降价的空间吗？

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