今年以来，中国创新药板块持续爆发，A股和港股上市企业股价接连大涨。国产创新药正迎来产业的重要时刻——政策支持力度加大，药企研发创新不断取得突破，商务拓展交易大单频现引爆出海热潮。国内医药产业“创新输出”“走向国际”的趋势愈发明显，带动我国向着“医药强国”的方向迈进。

2025年以来，国产创新药板块触底回升，市场行情火爆。截至6月12日，Wind创新药指数年内累计上涨27.46%，远优于同期大盘。舒泰神股价涨幅超360%，三生国健、科兴制药等个股股价翻倍，78只成份股年内市值合计增长超4000亿元。港股创新药板块同样表现突出，恒生创新药指数年内累计涨幅高达73.12%。三生制药累计涨幅超过284%，科伦博泰生物-B等涨幅均超过100%。37只成份股年内市值合计增长近7300亿港元。

中泰证券医药联席首席分析师曹泽运表示，创新药板块上涨主要有三个原因：一是自2021年7月以来，创新药指数经历近4年下跌，积累了较大上涨势能；二是创新药企进入业绩兑现期，科创板和港股“18A”上市的第一批生物科技企业陆续转入盈利；三是创新药出海迎来重要时刻，2024年中国创新药出海授权总金额达到41亿美元（首付款）。预计这波行情将具有不错的可持续性。

市场资金对创新药个股青睐有加。截至5月底，南向资金今年内持续流入港股创新药板块，持股总量为191.34亿股，较2024年末增长38.26亿股，增幅近25%。晶泰控股、石药集团等增持量居前。曹泽运认为，港股在过去几年一直是“价值洼地”，随着中国创新药产业链受到国际资本关注，港股创新药板块估值迎来较大修复。

近年来，我国持续加大对国产创新药的政策支持力度。2024年政府工作报告首次提出加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展；2025年政府工作报告进一步明确健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药和医疗器械发展。2024年7月，国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。国家医保局也表示将研究出台一系列政策举措，包括拓宽创新药支付渠道、探索建立丙类药品目录等，进一步加大对创新药的支持力度。