持股过节成机构共识 多数券商看好后市！随着国庆中秋长假临近，投资者开始关注是持币还是持股过节。多数券商对节后市场保持乐观态度，建议持股过节。机构认为，尽管部分资金情绪可能趋于谨慎，但支撑行情上涨的底层逻辑并未改变。预计经历9月以来的震荡消化后，10月市场中枢有望再上台阶。

方正证券分析了近十年国庆假期前后A股市场的表现情况，发现多数年份市场在假期后的表现较好，各大宽基指数上涨概率较高。例如，上证指数在假期后1个交易日、后5个交易日的收益率中位数分别为+0.72%和+1.41%。创业板指数在假期后1个交易日、后5个交易日的收益率中位数分别为+0.59%和+2.61%。行业方面，农林牧渔、汽车、计算机、家用电器和通信行业在假期后首个交易日表现较佳。计算机、美容护理、环保、医药生物和汽车行业在假期后5个交易日的累计涨幅居前。

尽管上周五行情一度出现调整，但机构普遍认为，短期压力释放后，中长期A股仍有较强支撑。中泰证券指出，虽然高位科技板块短期内可能延续调整，但从长远来看，积极的政策基调未变，长线资金与外资仍倾向配置A股，散户情绪也较为理性。再加上券商等金融板块估值处于低位，建议投资者持股过节。

申万宏源认为，当前市场调整并非大级别回调，调整后“红十月”是大概率事件。10月科技产业催化和长期政策布局窗口有望共振，市场结构性行情可能重新升温。近期周度级别的调整节奏加快，市场整体性价比随之提升，“红十月”行情可能在消化了短期性价比问题后展开。

具体配置上，兴业证券认为，10月进入三季报交易窗口，这将带动资金聚焦景气线索。9月以来盈利预期上修较多的行业集中在科技、先进制造、周期、消费、金融等领域。对于科技和先进制造为代表的强势板块，三季报是验证其景气周期的重要窗口。其中，AI、创新药、新能源等科技成长主线中，大部分细分方向交易拥挤度已回落至合理水平。随着性价比问题逐步消化，产业趋势和景气优势共振，有望带动市场继续聚焦成长主线。

此外，在三季度“反内卷”政策催化下，周期、消费、金融等板块景气度预期也迎来上修。9月以来估值仍然偏低的行业主要包括小金属、券商及保险、教育、农化制品、化学原料、养殖等。