3月16日，美股上市金融科技企业信也科技（NYSE:FINV）披露2025年全年及第四季度未经审计财报，交出一份“稳中有进、两极分化”的成绩单。

2025年，公司实现净收入135.7亿元，同比增长3.8%；净利润25.4亿元，同比增长6.6%，逆势完成营收与利润双增长。但单季度表现承压，第四季度营收30.24亿元同比下降12.5%，净利润4.16亿元同比大跌39%。

这份财报清晰地勾勒出信也科技的转型路径：国内业务主动收缩提质，海外市场强势爆发，成为支撑公司长期增长的核心力量，而管理层的谨慎布局，也折射出金融科技行业当下的生存逻辑。

国内业务：主动“踩刹车”以收缩换资产质量稳健

2025年，信也科技在国内市场的战略选择堪称“理性克制”，“收缩”与“提质”成为全年主旋律。在助贷行业监管趋严、行业整体面临调整的背景下，信也科技没有盲目冲量，而是主动收紧国内业务，将重心放在资产质量夯实上，践行“宁可少做，也要做对”的经营逻辑，规避未来坏账爆雷风险。

数据层面，国内业务收缩态势明显。全年国内交易量达1863亿元，同比微降5%。第四季度表现更为突出，交易量仅387亿元，同比大幅减少28.3%。截至2025年末，国内贷款余额683亿元，也出现小幅下滑。

这一收缩并非业务失势，而是公司主动调整的结果，背后是对行业不确定性的清醒认知。

值得注意的是，收缩之下，公司用户基本盘依然稳固，资产质量保持可控。

截至2025年底，国内累计注册用户达1.874亿，同比增长8.6%；累计借款用户2900万，同比增长8.2%，用户粘性未因业务收缩而下降。

风险控制方面，90天以上逾期率维持在2.85%，处于行业合理可控范围，相较于2025年第三季度1.96%的水平虽有上升，但在行业整体风险抬头的背景下，仍体现出较强的风控能力。

从财务数据来看，国内业务收缩对短期利润造成一定影响，第四季度净利润的大幅下滑，主要源于国内业务收紧承保及风控计提增加。但剔除非经常性因素后，调整后营业利润仍有5.20亿元，足以证明公司核心造血能力未受根本影响，主动收缩更多是为了长远稳健发展。

海外业务：强势爆发成增长新引擎与盈利突破口

与国内业务的“主动降速”形成鲜明对比，信也科技海外业务在2025年迎来爆发式增长，真正扛起了公司增长的大旗，成为对冲国内市场压力、推动整体业绩正向增长的核心动力。

这一表现，也印证了公司从中国金融科技先行者向区域平台转型的成效。

各项核心数据均表现亮眼，增长势头迅猛。2025年全年，国际交易量达140亿元，同比增长38.6%；第四季度延续高增长态势，交易量41亿元，同比增长41.4%，增速远超国内业务。

用户规模更是实现跨越式提升，截至年底，国际注册用户达5210万，同比增长45.9%；累计借款用户1170万，同比大增67.1%，其中第四季度单季国际借款人达380万，同比增长133.8%，新借款人160万，同比增长117.3%，用户增长呈现翻倍态势。

更关键的是，海外业务已实现实质性盈利，成为公司新的盈利增长点。截至2025年底，海外贷款余额26亿元，同比增长52.9%，印尼和菲律宾两大核心海外市场已实现全年盈利，同时公司还战略性进入澳大利亚这一发达市场，进一步拓宽海外布局边界。

据此前数据显示，2025年三季度，国际业务已贡献25%的集团收入，创下历史新高，全年占比进一步提升。

管理层在财报中对海外业务表现给予高度肯定。董事长兼CEO李铁正表示，2025年公司完成了关键转型，国际业务表现尤为突出，印尼和菲律宾的盈利的同时，澳大利亚市场的布局为未来增长奠定基础。

CFO徐嘉圆补充道，第四季度国际收入同比增长28.6%，借款人增长超一倍，充分证明公司多元化模式的韧性。

除了业务布局的两极分化，信也科技的现金流与股东回报也彰显其稳健底色。截至2025年末，公司现金及现金等价物42.85亿元，短期投资30.15亿元，合计超73亿元，为业务转型与海外扩张提供充足资金保障。

股东回报方面，2025年全年回购股票约1.07亿美元，第四季度回购4070万美元创下纪录，全年股息提高10.5%，董事长顾少峰携高管团队更是自掏腰包买入约190万美元股票，用真金白银彰显对公司未来的信心。

对于2026年，信也科技保持谨慎态度，预计全年总收入在115亿至129亿元之间，同比下降5%至15%。这种“主动降速”的预期，源于对国内监管政策不确定性的考量，核心逻辑是“先求稳、再求进”。

整体来看，信也科技2025年的成绩单，是金融科技企业在行业调整期的一次理性突围，国内收缩提质筑牢根基，海外强势爆发打开增长空间，其转型路径，也为行业同类企业提供了可借鉴的参考。

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