曾经暴涨超50倍的药企巨头药捷安康，在270天内上演了惊天市值缩水，从巅峰逼近2700亿港元暴跌至不足50亿港元。

股价今日暴跌59.71%

6月23日开盘，药捷安康大幅低开后快速跳水，盘中最大跌幅超60%，截至午间收盘，股价暴跌近58.4%，总市值仅剩下47.4亿港元。

回顾这只股票的走势，2025年6月登陆港交所后，药捷安康短短三个月暴涨超50倍，市值一度逼近2700亿港元。

但随后股价持续震荡下行，叠加本次解禁的市场减持预期，截至6月23日，药捷安康报11.25港元/股收盘，下跌59.71%，对应总市值为45.89亿港元。

解禁压力导致？

消息面上，根据港交所《上市规则》相关指引要求，公司第二阶段六个月股份禁售期于2026年6月22日届满，控股股东自该日期起可依规处置、转让所持股份。经初步测算，本次解禁股份规模约3.82亿股，占公司总股本比例超90%。

“解禁压力并不是决定市场走势的单一因素，市场还会受流动性、市场情绪、上市公司基本面、限售股股东行为模式等多重因素影响。”此前有券商分析师指出。

“很多时候股价下跌并非源于实际大额抛售，而是市场提前形成减持预期，主动下调标的估值。”据21世纪经济报道援引分析人士表示，“流动性冲击一般持续几个交易日到几个星期，具体视解禁比例、持有人结构和市场风险偏好等因素而定，如果解禁后持续有抛压，影响会拖长。”

不到一年3次配售募资

根据公告，药捷安康与麦格理资本订立配售协议，拟配售384万股新H股，配售价为每股40.83港元，较最后交易日（5月18日）收市价49.80港元折让约18%。此次配售，预计所得款项总额约1.57亿港元，净额约1.52亿港元。

值得注意的是，这已经是药捷安康上市不到一年里，第三次进行配售募资。

回溯过往，药捷安康2025年6月才登陆港股，但募资节奏相当激进。其分别于2026年1月20日、及2026年4月21日完成配售新H股，净筹资额分别为1.9亿港元、2.82亿港元。算上此次，药捷安康3笔配售净筹资已达6.24亿港元。

而且每次配售股价一次比一次低。1月、4月及6月每股配股价分别为92.85港元、57.03港元及40.83港元。

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